2026年上半年，科技主题ETF在A股市场中受到资金的热烈追捧，成为投资者关注的重点。特别是在通信、半导体设备、电网设备等细分科技领域，ETF产品吸引了大量资金流入，而与此同时，一些宽基ETF则遭遇资金大量流出的现象。
根据多家机构的分析，A股市场的估值在全球范围内具有明显的竞争优势，市场盈利效应不断增强，资金流入的趋势十分明显。科技赛道，尤其是AI产业链和半导体领域，凭借其坚实的基本面和产业的高景气度，展现出了显著的长期投资价值。
Choice数据揭示，上半年通信ETF国泰的份额激增至291.33亿份，资金净流入高达443亿元，位居所有ETF之首。紧随其后的是半导体设备ETF国泰和通信ETF华夏，分别获得了241.85亿元和228亿元的资金净流入。此外，包括电网设备ETF华夏、半导体设备ETF广发等多个科技主题ETF产品，上半年的资金净流入均超过了100亿元。
相比之下，多只宽基ETF在上半年出现了资金大幅流出的情况，其中沪深300 ETF华泰柏瑞、沪深300 ETF易方达等产品的资金净流出规模均超过了1000亿元。
站在当前时点，多数机构仍然对科技赛道的长期投资机会持乐观态度。景顺长城基金经理江山认为，A股中多数行业的估值相较于海外市场已显现出明显的优势，随着赚钱效应的持续展现，市场有望逐步转向由增量资金主导的阶段。股价的长期表现归根结底还是取决于基本面，基本面研究是投资决策的核心。
在具体的投资方向上，江山持续看好AI产业链和半导体领域的投资机会。EBC金融集团表示，AI产业链的基本面依然稳固，海外头部模型厂商已经实现了盈利，中国大模型公司的收入也在保持高速增长，强劲的业绩有效回应了市场对AI泡沫的担忧。北美五大云厂商今年的资本开支预期已超过7000亿美元，中国互联网公司也在加速追赶。特别值得一提的是，数据中心的高回报率使其对资金成本不敏感，资本开支的持续性可能会超出市场预期。
富达可持续投资部负责人聂毅翔认为，AI是一个长周期的产业趋势，其发展不会在短期内集中完成，而是更可能沿着“热度升温—阶段调整—商业成熟”的路径逐步推进。当前，AI行业仍处于发展的早期阶段，算力等基础设施建设正在快速推进，具有行业影响力的应用层龙头尚未完全显现，一些海外相关企业已展现出不错的成长潜力。聂毅翔表示，他们重点关注光模块及产业链，同时也关注存储、多模块等相关细分领域的投资机会，随着服务器与计算节点数量的增长，对光通信互联互通的需求将大幅提升。
摩根士丹利基金表示，AI板块的表现取决于其自身的叙事逻辑能否不断强化，目前看来，这一趋势仍在继续。除了长期叙事外，AI板块的短期业绩支撑力也较强。数据显示，今年以来中国规模以上工业企业利润保持向好势头，预示着上市公司盈利增速有望继续上行，从行业分类看，高增长领域将集中在科技和矿产品两个方向。