北京11月5日快讯
今年1-10月，在可转债市场带动下，绝大多数债券型基金业绩表现强劲。统计数据显示，在3537只债券基金中，有3417只基金净值实现上涨，上涨比例高达97%。跌幅超过5%的基金仅108只，另有12只基金净值持平。
在上涨的基金中，超过5%的基金数量超过500只，涨幅超过10%的基金更是高达111只。华商丰利增强定期开放债券A/C、广发可转债债券A/E/C、华商信用增强债券A/C等9只基金涨幅超过30%，表现尤为亮眼。
华商丰利增强定期开放债券A/C以39.36%和38.95%的涨幅领跑。该基金重仓钢铁等周期板块股票，同时配置了一定比例的可转债。尽管10月钢铁板块出现回调，但基金净值表现并未受到太大影响。基金经理厉骞在季报中表示，将继续以中短久期高信用评级债券为主，适时参与利率债和可转债投资，增厚收益。
广发基金旗下的广发可转债债券A/E/C涨幅也超过30%。基金经理吴敌表示，央行降准操作扭转了市场对货币政策的担忧，债市收益率快速下行。在碳中和等政策推动下，上游原材料价格普涨，周期股表现突出。转债相对股票的溢价估值显著提升，反映固收投资者对含权益资产的旺盛需求。
展望四季度，吴敌认为在政策重视下，缺煤少电问题将缓解，通胀预期缓和，盈利成长性将重新成为关注重点。上游原材料价格均值回归，利润分配向中下游倾斜，看好高景气度的中游制造板块。
大成可转债增强债券、天弘添利债券(LOF)E等基金涨幅也在25%以上，同样以转债投资为主。
相比之下，亏损最多的债基为富荣富安债券C/A，净值下跌13.66%和13.41%。该基金股票资产占比仅4.01%，而债券资产占比高达70.41%，主要投资金融债和企业债。
诺德基金认为，在宏观经济数据公布后，债券市场修正了之前的乐观预期，10年期国债收益率大幅上行。市场迅速消化了数据和政策变化带来的影响，形成了新的预期。短期内收益率上行幅度较大，但央行有望在四季度采取货币政策工具稳增长、稳预期，债券市场的机会正在逐步显现。
东方金诚首席宏观分析师王青表示，央行月初逆回购罕见加量，体现了通过公开市场操作微调保持市场流动性合理充裕的意图。当前银行间市场资金面偏紧，与地方政府专项债发行高峰和信贷投放加快等因素有关。
展望11月，国内外市场不确定性因素增加，债市波动将加大。央行加大公开市场投放呵护流动性，意味着降准预期落空，房地产政策边际放松令宽信用预期升温，长债利率在2.96%-3%范围内波动。